• ENTORNO ECONÓMICO

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    Memoria 2014 Señores Accionistas


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    MEMORIA 2014

    Señores Accionistas

    De acuerdo con lo dispuesto por los Estatutos de la Compañía, el Directorio presenta a su consideración la Memoria que incluye informes del negocio de Fosfatos del Pacífico S.A. (Fospac) correspondientes al ejercicio 2014.



    ENTORNO ECONÓMICO
    Durante el 2014, el crecimiento de la economía mundial se redujo por tercer año consecutivo, aunque las economías tuvieron un desempeño desigual. Por un lado, Estados Unidos mostró una sólida recuperación gracias al sector servicios y por una recuperación de la manufactura, ante un aumento del consumo e inversión impulsados por el fortalecimiento de las condiciones económicas. Mientras tanto, en la Eurozona se vio un deterioro de la confianza, asociado al conflicto entre Rusia y Ucrania, lo cual resultó en una caída de la inversión y moderación del consumo. Japón entró en recesión en el tercer trimestre de 2014, por el impacto negativo del aumento del impuesto a las ventas en abril.

    En términos generales las economías emergentes mostraron signos de desaceleración, especialmente Latinoamérica por el impacto de factores externos como la caída de los términos de intercambio y la depreciación de las monedas.

    La economía peruana, como las demás de Latinoamérica, sufrió una desaceleración durante el 2014. Los principales factores de dicha desaceleración fueron: 1) menor crecimiento del consumo y la inversión ante la caída de los términos de intercambio, 2) la reducción del gasto público, principalmente por dificultades en la ejecución de los programas de inversión de los gobiernos regionales y locales, y 3) factores climáticos como el ligero incremento en la temperatura del agua que afectaron sectores clave como la pesca y la agricultura.

    Sin embargo, es importante notar que el Perú tiene fundamentos macroeconómicos sólidos que le permiten estar mejor preparado ante esta situación. Las reservas internacionales alcanzaron los USD 62,307 millones en diciembre de 2014, monto ligeramente inferior al 2013, pero que continúa siendo uno de los más elevados de la región ya que representa el 30.5% del PBI.

    Según el Reporte de Inflación de Diciembre del BCR la demanda interna creció alrededor de 2.5%, inferior al crecimiento de 2013, pero aun ligeramente por encima del crecimiento del PBI de 2.4%. Las exportaciones se vieron afectadas por la coyuntura internacional, sobre todo por la caída en el sector minero, lo cual resultó en una caída del 2.2% con respecto al año 2013.

    Según el último informe del BCR, la Inflación anualizada fue de 3.2%, tasa que está ligeramente por encima de los parámetros anuales fijados por el BCR (entre 1% y 3%). Sin embargo, es importante destacar que esta tasa refleja principalmente alzas en los precios de alimentos y tarifas eléctricas. La inflación sin alimentos y energía, es decir descontando el impacto de estos rubros de alta volatilidad de precios, se ubicó en 2.5%. El nuevo sol se depreció 6.8% con respecto al dólar. El tipo de cambio cerró al final del 2014 en niveles de 2.986 soles por dólar versus 2.795 soles por dólar a fines del periodo anterior.



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