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)Política monetaria y cambiaria


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3)Política monetaria y cambiaria


1.El Banco de Guyana se encarga de aplicar la política monetaria. Los principales objetivos establecidos en la Ley del Banco de Guyana de 1998, modificada, comprenden "el fomento de la estabilidad de los precios internos mediante la promoción de condiciones estables de crédito y de tipo de cambio, así como una intermediación financiera sólida que propicie el crecimiento de la economía".

2.El principal instrumento de política monetaria empleado por el Banco de Guyana son las operaciones de mercado libre, a saber, la gestión de la oferta monetaria mediante la compra y venta de valores por el Banco Central en el mercado financiero. Todas las semanas se reúne un Comité para establecer objetivos semanales sobre la base de los resultados de inflación y tipo de cambio actuales y previstos, junto con las necesidades de financiación del Gobierno. Sin embargo, el Banco de Guyana no aplica un régimen de objetivos de inflación ni emite sus propios valores, sino que sólo coordina la emisión de letras del tesoro (a 91, 182 y 364 días) por medio de subastas de mercado abierto. El promedio ponderado del tipo de descuento determinado en las subastas de las letras del tesoro a 91 días es el tipo de interés de referencia a corto plazo del mercado.16

3.Todas las instituciones financieras de captación de depósitos que realizan actividades en Guyana están sujetas a un porcentaje de reserva obligatoria del 12 por ciento aplicable a todos los pasivos, que representa el saldo mínimo que estas instituciones deben mantener en el Banco Central (véase el capítulo IV 7) ii)). El Banco de Guyana está facultado para alterar estas reservas obligatorias en el marco de su política monetaria y, si bien la utilización de ese derecho ha sido limitada (el porcentaje no se ha alterado desde 1999), las autoridades lo consideran un instrumento útil para alcanzar los objetivos de política monetaria a largo plazo, ya que vincula el balance del Banco de Guyana al del sistema bancario.17

4.El índice de precios de consumo (IPC) urbano de Georgetown, principal indicador de la inflación de Guyana, alcanzó sus niveles máximos en 2005 y 2007, pero se mantuvo bajo durante la mayor parte del período objeto de examen (cuadro I.3). En 2005, el IPC se incrementó debido a las fuertes inundaciones que afectaron el suministro de alimentos; en 2007, los principales factores del aumento de la inflación fueron los costos excepcionales relacionados con la introducción del IVA y el alza de los precios internacionales de los productos básicos, especialmente del combustible.18




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