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    Proyecciones y Conclusiones


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    Proyecciones y Conclusiones
    La proyección del crecimiento para el año 2011 disminuye desde el 2010 con un nivel de 3,3%, para alcanzar sólo un 2,0% en el 2011. No obstante, la demanda interna mantiene su tasa de crecimiento constante en un 1,02% para el 2011. Junto a lo anterior, se espera que el déficit fiscal disminuya desde un 3,1% para el 2010, a un -2,9% para el 2011.
    Alemania es una notable economía abierta, que está muy integrada al comercio mundial, no obstante, está expuesta a los shocks externos y a la volatilidad de los mercados mundiales. Además, los bancos más grandes de Alemania también operan a nivel mundial a través de los mercados financieros de Europa, lo que deja a este país muy susceptible a los efectos de las crisis externas, como la recién pasada.
    El gobierno está de acuerdo en que las reformas estructurales pueden hacer la economía más flexible y fortalecer a las fuentes internas de crecimiento. Así, permitiría a Alemania disminuir la demanda extranjera y ayudar a reducir los desequilibrios en la cuenta corriente.
    Finalmente, en el “Special Report on the World Economy” reciente, del Economist, se insiste bastante en que si las economías desarrolladas quieren crecer a tasas más altas y sostenidas, deben alejarse del enfoque estrecho en la deuda pública y embarcarse en una amplia restructuración económica, o sea, cambio estructural, junto con consolidación fiscal. Más aún, el informe aconseja, directamente, a los países ricos, que en lugar de prometer reducir a la mitad sus déficit fiscales para el 2013, las economías desarrolladas deberían aumentar la edad de retiro o liberalizar los servicios profesionales. La consolidación fiscal no debe ser abandonada, pero tampoco debe ser la única prioridad.

    Cuadro Nº 1

    Indicadores Económicos de Alemania

    Fuente: FMI, JP Morgan, Deustsche Bundesbank y Eurostat.


    Gráfico Nº 1

    Crecimiento del PIB

    Fuente: FMI y JP Morgan


    Gráfico Nº 2

    Inflación en Alemania

    Fuente: Statistisches Bundesant Deutschland


    Gráfico Nº 3

    Evolución de la Política Monetaria

    Fuente: Eurostat
    Cuadro Nº 2

    Proyecciones para la Tasa de Interés en la Unión Europea



    Fuente: JP Morgan


    Cuadro Nº 3

    Clasificaciones de Riesgo Soberano



    Fuente: Moody’s, Standard & Poors y Fitch.

    Gráfico Nº 4

    Evolución de la Demanda Interna, el Consumo Privado y la Inversión



    Fuente: Eurostat


    Gráfico Nº 5

    Balance Fiscal



    Fuente: FMI


    Gráfico Nº 6

    Balanza Comercial de Alemania



    Fuente: Deutsche Bundesbank


    Gráfico Nº 7

    Evolución del Saldo de Cuenta Corriente en Alemania



    Fuente: FMI


    Gráfico Nº 8

    Evolución del Tipo de Cambio en Alemania



    Fuente: Banco Central de Chile

    Gráfico Nº 9

    Tasa de desempleo

    (Como % de la fuerza de trabajo)

    Fuente: Eurostat

    Gráfico Nº 10

    Comercio entre Chile y Alemania



    Fuente: Banco Central de Chile.




    www.lyd.org

    Informe preparado por el Centro de Economía Internacional de Libertad y Desarrollo



    Teléfono: (56) 2-3774800 - Fax: (56) 2-2077723 - Email: fgarces@lyd.org



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